糖价 新榨季到来

　　据生意社监测：本周白糖价格小幅上涨，周初一级白糖均价为5753元/吨，周末一级白糖均价为5743元/吨，价格上涨0.17%。

　　市场分析

　　白糖：

　　国庆节后，2019/2020新榨季正式开启，糖价进入滞涨阶段，后市新糖将逐步上市，糖价走势疲软。预计12月、明年1月将迎来供应高峰。进口方面，由于今年配额外进口许可证发放延迟，加之进口利润不断扩大，市场预计后续进口糖数量仍然维持高位，全球糖国际贸易流仍存在压力，也给郑糖继续上涨形成阻力。

　　目前国储糖库存量约670万吨，为近年来最高水平，因此抛储可能性很大。市场预期的抛储条件为现货价格在5800元/吨以上，市场供应较为紧张。目前白糖现货价格已达到6000元/吨，在新旧榨季交替时市场供应量为全年最低，因此11月中上旬是国储糖出库的重要时间窗口，这将压制糖价上行。

　　国际方面：巴西新榨季糖压榨处于高峰期，由于国际糖价尚处于低迷期，2019/2020榨季巴西糖累计出口量低于去年同期。截至9月中旬，巴西国内糖库存为1070.32万吨，为至少8年同期高位。新榨季截至9月底，巴西中南部累计压榨甘蔗4.72亿吨，同比增加2.71%，累计产糖2180万吨，同比下降2.39%，累计产乙醇251.62亿升，同比增加2.71%。

　　后市预测

　　生意社白糖分析师认为：全球新榨季糖减产预期较强，原糖振荡筑底，在不抛储的情况下，预计短期内糖价或将以震荡下行走势为主。