什么是国债期货 国债期货是什么

国债期货是什么： 国债期货作为衍生品，具有规避风险、套期保值、价格发现、优化资产配置四大功能，它能够引导现券市场的价格走向，减少债券现货价格的非理性变动，降低系统性风险。因此，国债期货实盘交易的活跃有助于我国构建一套完善的期货交易体系，促进我国国债期货市场交易与现货市场交易相互衔接、相互融合。

国债期货是什么： 世界首张国债期货合约于1975年10月在芝加哥期货交易所上市后，国债期货这个衍生品领域中的新品种获得市场极大关注，自此引发实业届和学术界对有关国债期货合约问题进行了大量讨论，学术界因此对国债期货交易对现货市场价格的影响机制展开了大量的研究。我国于2013年9月6日重新推出国债期货上市挂牌交易，目前国内对利率期货的价格发现机制的研究起步较晚，相对国外偏少。

国债期货是什么： 国债期货交易暂停交易后，围绕我国何时重新推出国债期货以及阐述恢复其重新上市交易需满足的条件等内容主要有以下文献。徐冯璐、金雪军等的文献表明重启国债期货的前提是债券交易规模要大，利率能够合理波动，最终达到对冲风险的目的。通过比较国内外宏观经济环境，发现我国那时存在债券市场流动性不强、利率没有市场化、国债期限结构不合理这三方面的阻碍，得出那时的市场环境不宜立刻重推国债期货交易。

田蕊、胡振宇的文献认为当期货市场日渐壮大、现券市场流通较好、利率市场化基本完成等要素均具备时，即可重推国债期货;也有学者支持可以立即恢复国债期货交易的。例如巴曙松的文章就通过对西方国家的金融衍生品市场发展历程深入研究后，认为我国重启国债期货的时机己经成熟。但是研读发现他的研究内容更多的偏向宏观经济视角，理论化的定性描述较多，实证依据较少，说服力不足。

国债期货是什么： 随着监管层完善国内期货法规、推出期货仿真交易以及2013年国债期货的重新挂牌上市，国内学术界的探讨重心转向了利用国债期货的实盘数据探究期现货的价格发现功能，验证市场有效性等内容。（文/墨白）